英国央行面临平衡经济增长与高通胀风险难题，考虑到通胀问题的严重程度，许多投资者预计英国央行最早可能于5月份上调基准利率，成为全球范围内率先加息的主要央行。但目前支持加息和反对加息的理由如此“不相上下”，不排除英国央行将在2月10日议息会议意外加息的可能。

    综合媒体2月9日报道，英国央行(Bank of England)2月10日将再次面临艰难抉择，央行货币政策委员会(MPC)当前在应对物价持续飙升方面正承受着越来越大的压力。与其他多数发达经济体央行一样，英国央行也面临着平衡经济增长与通胀风险的难题。经济是否已经从金融危机影响中复苏，这一点仍未确定，但迅速增长的发展中国家对能源和食品的强劲需求正在推高物价水平。

    在这一背景下，是继续为经济增长提供刺激，还是采取行动应对已经突破适宜区间的通货膨胀，央行决策者们左右为难。

    不过，英国央行面临的情况尤为棘手。2010年第四季度英国经济出现萎缩，与此同时，12月份通货膨胀率进一步上升至3.7%，突破了央行设定的2.0%的目标水平。

    考虑到通货膨胀问题的严重程度，许多投资者预计英国央行最早可能于5月份上调基准利率，成为全球范围内率先加息的主要央行。

    但是，目前支持加息和反对加息的理由如此“不相上下”，以致于几乎没有经济学家排除央行将在2月10日意外加息的可能。

    法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Alan Clarke称，该行预计英国央行周四不会加息，但也不完全排除加息的可能；不过，看起来英国央行将尽早加息的可能性正在加大。

    大多数经济学家预计，英国央行现在还不会上调利率。尽管近期调查结果表明1月份私人部门活动和零售额表现强劲，但现在尚不能确定去年第四季度的经济萎缩是否只是由12月份暴风雪所致的暂时性滑坡。

    此外，公共部门大规模削减支出以及1月初的销售税上调措施所产生的影响尚未体现。这些措施短期内将进一步推高通货膨胀，但中期内将抑制消费者支出。

    有鉴于此，英国央行料将连续第22个月将基准利率维持在0.5%的历史低位，并维持其规模2,000亿英镑的资产购买计划不变。

    英国央行MPC 1月份会议纪要显示，老资格的强硬派委员Andrew Sentance与新近加入MPC的委员Martin Weale主张收紧政策，理由是高通货膨胀已构成重大风险。

    但会议纪要也显示，对许多委员而言，央行维持利率不变的决定是考虑各种因素而取得微妙平衡的结果。这是一条有用的信息，虽然在委员们开会审议之际英国第四季度经济数据尚未公布。

    Weale与Sentance的加息提议需要得到其他至少三位委员的支持，英国央行才有可能最早于2月10日上调利率。

    英国央行副行长Charlie Bean看似有可能支持加息。Bean近期接受媒体采访时表示，如果通货膨胀率居高不下（即使通胀风险并非源自国内），央行可能需要通过加息来应对通胀风险。

    不过，现在MPC委员会们的分歧很大。一些委员显然相信目前央行没必要加息。

    1月份的会议纪要显示，许多委员相信，一旦进口价格高企的影响消退，英国通货膨胀就会回落。但那些主张加息的委员警告称，无论通货膨胀风险诱因何在，通货膨胀高企可能已经变为一种常态。

    总体而言，只要有迹象显示经济复苏仍面临不确定性，大多数MPC委员就不太可能支持加息。上周接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的16位经济学家一致预计，英国央行2月份议息会议不会收紧政策。

    而在2月份之后，各方面风险因素间的平衡也将发生变化，英国央行将有更多的经济数据作为参考。多数经济学家预计要等数月之后英国央行才会开始加息。

    道琼斯调查显示，经济学家们预计，在第四季度数据的打击下，英国央行在第二季度上调利率的预期很可能会落空。

    目前没有受访者预计英国央行会在第二季度加息，而在第四季度GDP数据公布之前曾有两位受访者预计央行将加息。预计英国央行第一次加息时间将在第三季度、第四季度或2012年全年的受访者的比例大致相同。

    有一位经济学家预计英国央行将按兵不动，直到2013年。