新年伊始，中国燃气股权之争愈发激烈。针对新奥能源、中国石化对中国燃气的要约收购，中国燃气来自各国的股东似乎并不“领情”，甚至纷纷以高于要约收购价增持股份，摆出一副“抗争到底”的态势。而2010年期间，中国燃气甚至出现过多次价格在4港元以上的股权大笔交易。新奥能源、中国石化、中国燃气于2011年12月13日联合公告，前两者将以167亿港元收购中国燃气已发行所有股份，新奥能源承担收购费用的55%，中石化承担45%，要约价格为每股3.5港元。目前中国石化持有中国燃气2.1亿股，比例为4.78%。不过，这一消息遭到中国燃气董事会发文抵制。
　　究竟谁主导董事会草拟反击要约收购？中国燃气现有机构股东是否通过增持股份，站在同一阵线对抗收购？富地石油表示，此次购入中国燃气股份是战略计划的一部分；而据香港媒体报道，韩国SK集团发言人称，中国燃气业务营运、公司价值方面前景都不错，其增持价格有吸引力；并强调去年配股，韩国SK集团增持成本超过4港元，而近期增持成本较早前低。
　　有分析人士认为，目前中国石化和海峡金融的持股比例，恰好在5%以下，因此连董事提名权都没有。该人士也称，目前中国燃气董事会反对中国石化和新奥能源的要约收购，其中原因是因为其成员有其既得利益所在，一旦收购成功，董事会成员很可能被大面积撤换；如果收购不成功可能不利于公司治理，但大股东接连增持无疑提高了公司股价，对持股者而言也并非不是件好事。此前，中石化董事长傅成玉也表示，中石化出价收购将给中国燃气及其股东带来好处。
　　中国燃气拥有中国最大天然气项目组合，并且有液化石油气项目，于151个市/区拥有管道燃气业务，9个天然气管理输送项目，11个液化石油气码头，44个分销项目以及112个压缩天然气加气站。中国燃气其余股东当中，包括印度燃气公司和阿曼国家石油公司分别持有2.1亿股和2.38亿股，持股比例分别为4.78%和5.42%。