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深港通真的来了 “可开通”标准11月可期
作者:杜卿卿    文章来源:东方财富网    点击数:454    更新时间:2016/8/29
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  深港通下的港股通股票共有416只,其中包含89只A+H股。目前,上述股票平均市值为475亿港元,约占香港联交所上市股票市值的87%,日均成交额的92%。

  深港通与沪港通一样,深股通每日额度为130亿元人民币,深港通下的港股通每日额度为105亿元人民币。

  作为资本市场双向开放领域又一里程碑事件,深港通受到内地与香港两地监管层的高度重视,目前正在以超预期的速度快速推进。

  8月26日下午,距离两地证监会发布联合公告仅10天,中国证监会就推出深港通首个实施规则,宣布将《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》修改为《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》并公开征求意见,将规则的覆盖范围从沪港通扩展至深港通。

  紧随其后,当日晚上十点,深圳证券交易所(下称“深交所”)连夜推出深港通细则征求意见,对深港通股票范围、额度限制、投资者门槛等核心问题作出明确规定。同时,深交所对券商提出清晰的时间要求,在9月底要完成技术开发准备、达到可测试要求,11月上旬要完成所有准备、达到可开通要求。

  深股通881只、港股通416只

  自2014年11月17日沪港通正式启动交易以来,资本市场在国际化方面已经取得不少进展。“8·11”汇改、人民币加入SDR、两地基金互认等,都对资本市场的双向流通机制提出了更高的要求。

  值得注意的是,与以往惯例征求意见一个月不同,此次深交所细则征求意见截止日为9月9日,仅有2周时间。

  目前市场较为关注的问题集中在规则约束、股票范围、额度管控以及投资者门槛方面,深交所在26日晚间答记者问时也进行了针对性回应。

  首先,深港通与沪港通相比,基本保持一致。具体而言,深港通方案设计坚持“与沪港通保持基本框架和模式不变”的原则,主要运作机制和制度安排均参照沪港通。

  其次,深港通下股票范围有所扩大,并设置市值约束。其中,深股通股票范围是市值在60亿元人民币以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股,以及A+H股上市公司在深交所上市的A股,但不包括被深交所实施风险警示、被暂停上市或进入退市整理期的股票。

  以最近一次相关指数定期调整公布情况测算,符合《实施办法》第十六条规定的深股通股票共有881只,目前上述股票平均A股市值为174亿元,约占深市A股总市值的74%,日均成交额的68%。

  深港通下的港股通股票范围,是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股,以及联交所主板上市的A+H股公司的H股,但不包括A股被深交所实施风险警示、被暂停上市或者进入退市整理期的相应H股,也不包括A股在上证所风险警示板交易的相应H股。

  以最近一次相关指数定期调整公布情况测算,深港通下的港股通股票共有416只,其中包含89只A+H股。目前,上述股票平均市值为475亿港元,约占香港联交所上市股票市值的87%,日均成交额的92%。

  深港通下港股通股票与沪港通相比,差异在于扩大了港股通股票范围,在沪港通基础上,新增了市值在50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成份股,并且包含了在深沪交易所和联交所主板上市的全部A+H公司的H股。

  第三,额度管理与沪港通现行机制保持一致。此次《联合公告》不设总额度限制,一个考虑是进一步推动金融市场对外开放,推动人民币国际化和资本项目可兑换。不过,为防范资金每日大进大出的跨境流动风险,深港通与沪港通一样,设置了每日额度的限制,深股通每日额度为130亿元人民币,深港通下的港股通每日额度为105亿元人民币,与沪港通完全相同。关于额度计算公式和计量口径、额度控制机制、汇率转换、额度使用情况公布方式等,也均与沪港通现行机制完全一致。

  第四,投资者门槛基本保持一致。港股通方面,投资者适当性要求与沪港通完全一致,参与的投资者必须是机构投资者,及证券账户、资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者,并且需要履行《适当性指引》规定的相关程序。

  “尽快”推进

  从目前参与各方的进展来看,深港通正在以“快马加鞭”的节奏推进。证监会副主席、证监会深港通专项工作小组组长方星海近日专门赴深圳召开座谈会,听取深港交易所、中国结算以及部分证券公司准备工作进展情况汇报和意见建议,并就相关工作进行部署,以确保年内开通深港通。

  证监会对深港通的顺利开通高度重视。方星海在深圳时表示,深港通是党中央、国务院对资本市场改革开放的又一重大部署,标志着中国资本市场在国际化和市场化方向上又迈出了坚实一步,意义重大。

  具体到准备的执行层面,深交所在26日的回应中公布了十分明确的时间表。目前,深交所、联交所、中国结算等各方已完成主要规则制订工作,两地交易所和结算公司技术系统开发和相互仿真测试已经完成。

  近期,深交所和中国结算联合发布启动工作通知,要求各相关市场机构共同参与,全面启动准备工作。相关证券公司都成立了专门小组,强化组织保障,部分证券公司已先行完成技术开发,有望较快完成准备工作。

  除规则框架方面的准备之外,证券公司也需要进行业务和技术的准备。8月22日,深交所已经联合中国结算深圳分公司下发《关于启动深港通相关准备工作的通知》,要求各证券公司认真制定港股通业务实施方案和计划,抓紧进行港股通业务的技术开发和测试,积极做好组织保障和人员支持工作,成立专门工作小组,并按要求做好港股通业务的投资者教育和适当性管理工作等。

  同时对证券公司提出明确的时间要求,希望于9月底前完成技术开发准备工作,达到可参与深交所和中国结算深圳分公司相关测试的要求;在11月上旬完成各项准备工作,达到可开通深港通业务的要求。

 

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